貸款或投資+專業服務型知識產權運營基金兩大類商業模式

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原標題：知識產權運營基金可收一舉數得之效

解決民營企業融資難、融資貴問題，機制上的改革創新固然值得欣喜，但銀行等金融機構在實際經營中，必然要遵循收益與風險相匹配的原則，這種機制創新要想取得顯著成效可能還需要一個過程。而若通過金融創新，將企業融資的源頭和去向有機融為一體，讓金融機構能夠參與企業的業務經營過程，掌控其中風險，這樣更能在短期內提高金融機構參與的熱情，更好地服務于中小民營企業。

要實現這樣的目標，金融創新需要思考兩個問題：

一是以什么資產為基礎？

二是設計成什么類型的金融產品？

關于第一個問題，對民營高新技術企業而言，最有價值的資產往往是專利等知識產權。

因此，金融產品設計的基礎資產可以專利為核心，圍繞專利設計一系列金融產品。關于第二個問題，債權融資成本相對較低，適用于解決企業短期經營需要。股權融資成本相對較高，適用于解決企業長期發展需要。民營高科技企業往往對債權融資更迫切，如將債權融資和股權融資的特點相結合，以股權融資形式發揮債權融資功能，當能達到多方共贏的目的。

換句話說，開發一系列具有針對性的知識產權運營基金能更好地為科技型小企業化解融資難題。

科技型企業融資后，可能會用于申請知識產權、購買外部高價值專利，或用于知識產權維權等服務。

因而，相應的知識產權運營基金可分為貸款+專業服務型基金、投資+專業服務型基金兩大類商業模式。

就貸款+專業服務型基金而言，基金募集完成后，用于給目標高科技企業貸款，貸款用于向運營基金背后的知識產權服務公司采購知識產權專業服務。

第一種貸款+專業服務型基金為貸款+知識產權申請服務型基金，這類基金向企業提供的貸款用于企業向運營基金背后的知識產權服務機構購買專利申請、咨詢、分析等服務。這項業務的重要合同條款包括：專利權利人為企業，貸款期限為專利授權之日起延后一個月。合同可約定：專利授權后辦理質押，出質人為借貸人，質權人為基金。若到期借貸人不能按期還款，專利權轉移為該運營基金所有；若知識產權服務機構幫企業申請專利第一次未獲授權，可由知識產權服務機構免費繼續為企業申請專利直至獲得授權。

第二種貸款+專業服務型基金為貸款+知識產權交易型基金，這類基金向企業提供的貸款用于企業委托運營基金背后的知識產權服務機構購買專利，由知識產權服務機構向企業提供專利或交易運營服務。購買專利后，由企業辦理質押手續，質押人為企業，質權人為知識產權運營基金。如到期借貸人不能償還貸款，專利權轉移為知識產權運營基金所有。

第三種貸款+專業服務型基金為貸款+知識產權維權型基金。針對中小企業知識產權維權舉證難、維權成本高、賠償低、執行難等問題，可專門設立知識產權維權基金。這類基金向企業提供知識產權維權墊資，企業可委托運營基金背后的知識產權服務機構維權。維權成功后，在企業如約償還本金和利息的基礎上，企業和知識產權服務機構可分成維權收益，若維權不成功，企業仍需向運營基金歸還本金和支付利息。

就投資+專業服務型基金而言，基金募集完成后，投向高科技企業，投資用于企業的知識產權申請與后續運營，或知識產權申請與企業發展，專業服務商則須指定為運營基金背后的知識產權服務機構。

第一種投資+專業服務型基金為收益權投資+知識產權申請服務型基金。這類基金免費為企業提供專利申請服務，并約定專利權利人為運營基金，然后由該運營基金以普通許可的方式給企業免費使用該專利的權利，雙方按約定的股權比例分享后期專利運營收益。運營基金幫企業申請獲得專利授權，若專利成功授權并成功運營，雙方按約定比例分享收益；若后期運營不成功，則基金只損失了前期服務收益，并無進一步更大的風險損失。

第二種投資+專業服務型基金為股權投資+知識產權申請服務型基金。這類基金的盈利模式是以專業服務作價獲取初創企業部分股權?；鹜ㄟ^專業判斷能力，挖掘出具有高成長性的科技型企業，通過為這些企業提供免費的專利申請、分析咨詢、專利布局、專利運營、戰略顧問等全方位服務，解決企業從小到大過程中遇到的一系列知識產權難題，為企業發展保駕護航，幫助企業提升行業競爭力，力爭實現IPO或者并購退出獲得投資收益。

總體來看，無論是貸款+知識產權服務，還是投資+知識產權服務，這些金融產品讓金融機構深度參與企業的業務經營，既有利于金融機構認知業務發展與控制風險，還能在業務發展中發現更多金融創新商機，值得深入研究與推廣。

來源：上海證券報

作者：俞開江

編輯：IPRdaily趙珍          校對：IPRdaily縱橫君

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